虎嗅注：这个又融资一亿的上门美容项目同样引起了虎嗅君的注意，就在昨天，虎嗅君带着疑问当面和白鹭美的创始人胡加明进行了采访。今天正在整理思绪准备动笔之时，看到了华侨跃梦天使基金合伙人、投资人宋欢平对白鹭美项目做了深度的调研和评价，感觉自己不用多费笔墨了。就在今早，胡加明也在白鹭美的公众号里发出了回应文章。本文主体为宋欢平的文章，由于全文较长，与白鹭美讨论无关部分略有删减。在文末我会附上胡加明文章中回应问题的内容，讲情怀的部分太长，就不浪费大家时间了。最后虎嗅君会结合自己采访、调查的资料做一些补充，尽量给大家呈现一个相对全面的信息供你判断。但是，除了公开产品，融资信息、个人历程都是创始人个人片面之词，不可偏听偏信。这个项目到底拿了多少钱？这个自称“小初”的创始人胡加明到底靠不靠谱？白鹭美项目到底能不能走下去？虎嗅君很想做个判断，但是现在的信息占有还不足以下结论，如有高见，跪迎评论。本文头图由海洛创意授权，未经允许，不得转载。
关键词：明星团队；北大校友；一亿元战略投资；京东众筹；俞敏洪领投。
这样的明星项目，在京东众筹首页挂了一个月才有33位投资人认投，一直没有投满，背后的原因到底是什么？
创始人以新一代温商创业榜样的形象，活跃于各大比赛路演，被媒体和投资人追捧，说服了刚进入天使投资圈的老好人俞敏洪老师一次又一次投资。
昨天，“白鹭美”就公布了总额“一亿元”的不知道是谁投的战略投资。作者作为有个小基金的创投新兵写这个文章，真是精英创业者创造牛逼创业神话，屌丝投资人酸溜溜的写作吃醋文章。
白鹭美这个项目是泡沫吗：
今天一个朋友说要投资京东众筹平台上的一个很性感的项目「白鹭美」。说做上门美容服务的，市场很大，团队很不错，还是俞敏洪老师领投；说以后上市可以估值十亿美金。告诉我众筹快要截至了，赶紧去打钱。
感谢朋友的提醒后，我就开始琢磨研究，产品试用，市场调研看看。一看，有点不开心，告诉朋友让他别投，把看到的东西给他讲以后，他说让我写下来。遂有此文。
看着牛逼的创业团队，看着巨额的融资数字，我一向比较害怕的。看着人家动不动没有流水，没有业绩，甚至没有产品，就能有几千万甚至上亿天使投资，总是让我感觉自己很穷；看着人家动不动聊半小时就打钱，打个电话就打钱，我自己却前后尽调半个月，研究业务研究同行研究业绩才定价，总是觉得自己很胆小；看着人家亏损叫互联网思维叫开放式平台战略，自己却死命算着要盈利，总是觉得自己落伍了。
京东股权众筹上的白鹭美项目号称就是典型的「牛逼团队、增长迅猛、聊下就给钱、投资人追着跑的风口」白富美项目。
「明星团队，老板连续成功创业者，上一个公司赛富资本投资准备IPO了」
「俞敏洪天使投资，还在牛逼的京东众筹平台上众筹，俞敏洪继续领投」
「上门美容服务O2O，日订单破千，快速扩张，增长迅猛」
「几个月时间好几轮融资，先估值5千万融资700万，再估值1.5亿融资1500万，这次估值2亿融资1500万算是给便宜打折大甩卖了」
「京东众筹还没有结束，已经签了1亿人民币的战略投资」
是让我感慨现在的创业发展速度太猛呢，还是感慨市场上的投资人钱太多呢？相信一切产品说话，一切运营应该数据说话的我赶紧下载这个估值2亿的 App 来玩玩。
一看 Logo 我先是醉了。是要让我们的美女美容后变成这样吗？河狸家是可爱的胖胖河狸形象，你这是大嘴唇大蝴蝶结的丑白鹭吧。
不管 Logo，App 我下来一用，发现怎么杭州只有三个美容师？不是说入驻杭州了吗？我大杭州三个美容师够安排吗？三个肯定档期满，赶紧看看谁有空余时间，平时工作忙，正好中秋给老婆下个美容订单到家服务讨好下，一看公开的档期安排，这三个美容师在未来的一周只有一位有两个小时被预约，别的时间全部空余可以接受预约。
然后我就预订了一个，十分钟后电话过来，我聊了一下情况就都有了：「这位美容姑娘为全职。她从6月20日工作至今3个月，总共57单，其中8元和18元的推广订单40多个，还有10个100元左右的，总金额都不到一万。上个月已经撤掉杭州公司，撤掉了之后订单比较少。」这个数字我醉了，然后想想还是取消了订单。
然后我开始研究项目数据了（此数据为截至9月27日晚20：00整，电话已经录音，产品已经截图。）
从 App 上可以看到，白鹭美美容师已经入驻了4个城市：北京53人，上海9个人，杭州3个人，南京2个人。
【即使一个美容师也算入驻一个城市，你懂吗！总共全国67个美容师估值2亿，平均一个美容师估值298万，按照一个美容师一年收入15万计算，该美容师得连续工作20年来赚回她的估值】
未来一周被预约的订单时间数：北京【53人，总不超过200小时）】，上海【9个人，约20小时】，杭州【3个人，共2小时】，南京【2个人，共4小时】【我高峰日均1000单可能是1000单特价8元的，只有一天也能算的啊！按照这个趋势，未来一个月都不见得有1000单啊。这解放手艺人也是要签合同发保底工资的，杭州一个城市三个月的订单却比不过街边一个美容店一周的订单，还是想想办法先解救自己吧！】
我们来看看媒体曝光数据：
微博：搜索「白鹭美 美容」，共有47条微博，且一半以上为融资相关的公关新闻稿；作为对比搜索「河狸家 美甲」共有752条微博。
百度指数：「河狸家」1700，「白鹭美」未收录，作为对比，「饿了么」5万，「美团」17万。
百度搜索：「河狸家+美甲」188万条，「白鹭美+美容」1.3万条。
项目背景和分析：
今天上半年，特别多的送人上门搞美容，上门搞养生，甚至送健身教练上门服务的项目都融资了，我想这些用户的家该有多大能容纳这么多人。这类项目在我看来，要想成功，真的很难。
这种项目，就是目前互联网 O2O 创业的典型代表。我要学习 Uber 模式去中心化，我要做个大平台解放手艺人，我融资一轮又一轮，补贴市场亏损烧规模，最后我就能垄断市场盈利。我能说这个逻辑背后是一批又一批风投进坑后找来一个又一个风投垫背吗，现在有了众筹平台倒好，基金领着大众来接盘了。
我不怀疑，这类市场中会有做的好的。但有时候，真的时机和方法很重要。河狸家，我看能活着；空格，我看也死不了。能活着都不代表能活好，但白鹭美，算了吧，你相比前两者有什么呢？O2O 平台型项目九死一生。
白鹭美这种美容上门服务，服务本身足够标准化，如果市场有需求，58上门、美团、河狸家这些现成的流量巨头切入是很自然的事情，白鹭美作为单个细分服务获取流量实在是太难了。你对按摩师评分真的有用吗？你能通过足够的订单积累足够多的信用积累吗？“白鹭美”app上刷的评论能用心点吗？一个手机号刷这么多评论当用户都不懂吗？
这个简直就是职业 toVC 的盈利模式，我很怀疑在京东上领投和跟投的投资人到底有没有做最基本的尽职调查。
这种把个人手艺人解放的思路做的 O2O 项目，最近集中出现各种问题，昨天做老师和学生对接的教育 O2O 项目「老师来了」宣布关闭，前几天，「功夫熊」被爆出融资失败要倒闭和按摩师各种闹矛盾。难道美容细分领域的、又不是第一名又没有互联网团队基因的「白鹭美」能走出来？
反正不是宣传已经融资成功一亿人民币了么，京东众筹平台上投资人的钱应该还没打，建议就停了不要打了，打了也是打水漂，还不带声响。以后人家再次创业的时候，成了简历上「曾经京东众筹1500万估值两亿被爆抢的辉煌战绩」。
PS：白鹭美的产品团队还是不错的。
这位创业者是2VC的创业者吗：
根据创始人胡加明他在媒体上的宣传，可以大致概括他的工作轨迹，我们可以看到进圈子、用好媒体是多么重要：
他的描述：
07年：创业，成立阔地网络专注于在线教育的深度研发，只研发没有开拓市场；
08年：服装产业破产；
09年：进北大光华读书，09年9月，阔地网络融资6600万，13年将股份送给了团队和投资人。
13年11月：联合创办靠谱鸟，专注于北大清华圈子的P2P借款平台。
13-14年：贝昂空气净化器联合创始人，贝昂科技后得到赛富资本3500万人民币投资，占股25.9%；
根据一些最简单的调研，得到一些情况，我感觉在投资之前需要投资人弄明白的：
1、【风投进来后，我先撤了】「苏州阔地网络」现在更名「阔地教育科技」，大股东和法人代表是沈玉将，此人曾经为最早投资阔地网络的投资机构“苏州弘丰创投”的总经理，阔地教育目前还有徐小平等知名投资人入股，之间发生了什么，外人不得而知。是否真的自己受伤把股份送给了投资人，我是持保留态度的。
2、【风投进来后，我不管呢】靠谱鸟他并没有占多少股份，其股份体现在一个有限合伙企业股东中。联想联合苏州一个基金注资600万左右，占股20%。目前来看，在巨头林立的网贷圈，靠谱鸟貌似发展并不是特别顺利，年报显示亏损百万。可能和做事的人股份少动力不足有关。
3、【我自己拿钱投资，要赚的】贝昂是09年成立的公司，他于13年2月入股，后赛富入股后胡持股比例为5.9%左右。贝昂是一个年流水超6000万的公司，根据赛富入股价格算，公司估值超过1.35亿。胡持股估值接近800万。
4、【搞个互联网项目，风投来了还是失败了】阔地网络在我看来，是软件业务，严格意义上并不能算互联网公司，互联网公司和软件公司运营的区别很大。在他负责阔地网络的时候，其实参与过互联网项目的开发。开发过一个互联网产品叫“人人围”，请来了一堆明星帮助宣传，曾经一度百度指数冲高到15000（作为对比，众筹百度指数最高到10000）瞬间回落到几乎没有。号称获得江南春3000万投资。这个网站反正现在已经停了，这个投资款怎么结局，大家可以请教下江南春老师。从人人围项目的实际运作上，可以看出他对互联网项目的理解程度有限。
5、【搞个O2O项目，要有风投和众筹，要有影响力】然后，就有了“白鹭美”这个互联网 O2O 项目，站在风口，发展迅猛，团队扩建，订单狂彪，融资排队。
我只是想说，当下连续创业者很多，在这个资本泛滥，风投满天飞的挡下，创业拿投资，花钱养团队，路演做报道，也成了一个工作常态。只要你会讲故事，你不需要有利润甚至不需要有营收，花完一笔钱只要你把故事换个方向，还会有人给你下一笔钱。
而那些闷头做事的企业家，他们的心思每天都在客户身上，每天想着怎么做出好的产品，提供好的服务，让客户买单，让企业有利润。资本家很多时候并不能找到他们。
如果你是企业家，你要主动走出来和资本交流，善于利用资本市场是今后年轻一代牛逼企业家的必备素质；如果你是投资人，看到那种每天在风口、媒体围着跑的创业项目时，多个心眼。
市场不会撒谎！问题来了，你们是相信简历、相信俞敏洪老师领投，还是相信市场相信逻辑相信数据？
投资建议：
如果投资人还是感兴趣，觉得创始人能够扭转乾坤成就一番事业，还想要跟着俞敏洪老师“风险”投资一把，那么给你几个建议：
1、要求项目方提供更为详细的订单详情（成交价格、地区、服务类别），各地的美容师成本（底薪+提成），自己回家好好算算什么时候赚回来；
2、要求项目方公布前面融资的2200万来源、资金使用情况、公司流水账和未来盈利预期；
3、创始人持股的贝昂科技可能可以上市，股份具备流动性和一定的增值空间，如果创始人对“白鹭美”有信心，建议投资人要求以其在贝昂公司的股份作为投资担保。
现在的股权众筹平台上的项目，也是参差不齐，即使牛逼如京东众筹（京东众筹总体来说，质量算好的，算是良心众筹平台），但他们终究只是平台，前后我也看到好几个情怀项目从商业上讲或多或少都有问题。股权投资好坏并不会马上凸显出来，所以投资人在投资的时候越发要谨慎细心。从来没有天上掉馅饼快活，从来都是地上掉陷阱作死。
作者：宋欢平，华侨跃梦天使基金合伙人，浙大工科硕士毕业，个人微信号：SHPTALK；微信公众号：HUANTALK。
白鹭美CEO胡加明回应
以下是今早白鹭美官方微信号发的CEO胡加明，自称“小初”，针对以上文章做出的回应。
小初 2015年9月29日凌晨2:00（ps：原文开头像日记一样自称小初，为什么要坚持用艺名啊？）
用最简单的语言来回应下具体细节，以免给我的团队和投资人带来不必要的麻烦：
1.这次战略投资是要开出线下10家白鹭美实体美容店，我们已经开始在北京选址，预计年前开出第一家店，请大家期待白鹭美实体店！宋老师不必质疑我们的本轮战略投资。
2.关于宋老师在百度新闻和工商系统上“深挖”我的个人背景，也感谢宋老师没有在搜索出的关键词上展开太多联想。我本人的经历不管成功还是失败，在媒体沟通，公司新员工培训和一些交流会上早已毫无保留的分享过。例如我自述早年创立的服装店在08年金融危机中险些倒闭，让我经受了巨大的资金和精神压力，但这也有幸让我在创业的最初期明白了现金流的重要性和贪欲的可怕，我感激生活给我的磨难，但更感谢“险些”二字。我退出“阔地”是因为2013年在金融街和两个持刀歹徒搏斗受伤住院70余天后才退出，至今身上有3块大伤疤和公安备案，如果宋老师连这个都质疑，那么只能当面验证了。而“阔地”的主营业是做在线教育的——阔地教育，至今也是，“人人围”是当年阔地的一个实验项目，宋老师不必拿这个子项目去否定阔地。至于靠谱鸟金融，我是孵化器阶段的小投资人，没有参与具体的经营，所以我不便去评价过多。
3.我们从6，7月份开始日订单量就逼近千单，那时我们的美容师接近300人，公司从上到下坚决杜绝刷单行为，在那个培养早期用户的时候整个o2o行业都是重补贴，在那时的竞争态势下我们也是比较重补贴模式。所以单量越大亏损越严重！几乎所有o2o创业者都希望像滴滴那样在做商业模式之前先能得到足够的资本注入，但是资本寒冬彻底击垮了大家的这种发展模式。所以我们在近几个月调整了战略，从“冲体量”到“活的健康”，用户补贴开始大幅下降，全职美容师数量开始减少，所以拿现在的美容师数量去分析过去的千单没有意义。
虎嗅采访的补充
事情到家都知道了，个人经历简历这种事，都是自己说出来的，很难有判断和结论虎嗅君就不掺和了。虎嗅君昨天正好采访了小初，说一个有趣的细节。虎嗅君没带名片，小初仔细询问了虎嗅君的名字、职位、电话等信息，还在小本本上记下来了，这样的做法虎嗅君也是头次见。聊的内容也不少，在此就白鹭美项目的几个核心争议点做补充：
1.公司成本和美容师团队
还记得四月份虎嗅第一次接触白鹭美时，采用的是全职员工的模式，公司向美容师强调：“美容师不用考虑是否有单，是不是赚得到钱，公司支付底薪，不用怕没钱拿。”每人每月8千无责底薪，高于传统美容院水平，平台大致有100名美容师，每月支出在80万左右。此外，公司的线上团队大约30、40人，人员支出粗略估算在每月120万左右。
由于追随滴滴快的快速烧市场的模式，早期平台补贴幅度较大，做过一段时间一元体验，现在也有49元的体验项目。小初介绍，3月到6月补贴期间，白鹭美高峰能做到1000单，低谷也在500、600单，平均日单量在800左右。而客单价分为名义值和实际指，名义上定价有100多，但每单补贴也有100多，实际订单收入只在几十块，扣除人工和护肤品成本，即每笔订单亏损几十块，由于几个月间的补贴幅度不一，就按每单补贴50元粗略估算，每月需补贴开支120万元左右。
除了以上两项开支，小初还强调早期进货就花了500万，虎嗅君对化妆品进货成本不熟悉，不知道500万的货有多少，可以用多久。以上数据都由小初提供，然后结论是：“补贴很烧钱，天使700万也就够用3、4个月。”
解决方法有两个：第一，融更多的钱；第二，减少团队开支。小初主要向虎嗅君介绍7、8月团队进行转型，把美容师的全职底薪模式转C2C模式。小初介绍转型前，平台已经快400名美容师，转型后现在100多人，60多人还是底薪制，另外40多人已经转为C2C模式，与平台二八分成。简化来算，前后都是100人的话，40人的转型节省了每月32万的开支，还有分成收入。而补贴用户的折扣也控制在8折以内，小初说美容师的分成能够抵消用户的折扣。但是虎嗅君要强调的是，收支基本平衡的只是40名非劳动合同制的部分，6成美容师还是全职模式。
“为了活下去”是小初一直强调的，O2O从大热到寒冬调整战略无可厚非，从400人到100人点美容师团队，公司和美容师发生了纠纷小初也承认。但是有一点质疑的是，据白鹭美9月前在职人员透露，美容师团队顶峰人数不过200，400人团队不知从何而来。而白鹭美前员工还向虎嗅提供了更详细的数据，白鹭美历史在册美容师320多人，目前在职80多人。依照这种说法，算上人员流动，所以很难出现近400人的美容师团队。
2.白鹭美透露的融资情况
公司14年12月9日正式成立，
14年12月24日拿天使轮融资，俞敏洪个人投资700万人民币。
15年3月底，pre-A1500万，北大创投和山海树基金。
15年8、9月，临时性融资900万，融资方有俞敏洪、高德地图侯军、京东宋宇海、北大创投杨岩，都是个人投资。
15年9月底，1亿元融资，另开公司，单独用户线下美容店项目。
据小初说是在光华管理学院念EMBA期间结识当讲师的俞敏洪。白鹭美当时在职的工作人员向虎嗅透露，在白鹭美3月参加天津卫视《藏龙卧虎》节目现场，节目方现场打电话给俞敏洪本人问及投资金额，俞敏洪并没有正面回答，只说了：“你问小初吧。”（这段节目播出被剪掉了，细节由现场工作人员提供。）
至于这1亿的最新融资，小初现在不愿意透露融资方，但他跟虎嗅说已经全部到账，会另开公司，单独用于在4个城市开10家线下美容院，与线上业务无关，已经开始选址。
虽然小初表示这一亿元与线上业务无关，也说了：“这笔钱到账之后，公司就活得比较轻松了。”
3.几个产品疑问：
第一个问题是是否刷单。白鹭美是否刷单，自己踢球自己吹哨，没法评判。积累了大半年，平台上最多的美容师显示有400多单。但每单下面的评论，一质量不高，而且同一账号发多条评论的情况特别多。虽然小初不承认这是刷评论，解释用户的评价平台不做干预。但是前技术总监向虎嗅君表示，确实有操做过评论。而评论的大量重复和低下质量，让虎嗅君对单量的真实性表示怀疑，虽然不能证明刷单，但是至少质量不高，可能以补贴活动单为主。
而白鹭美前员工告诉虎嗅，白鹭美的大至单量情况是：从1月21日App上线以来，总支付订单3万单出头，然而这其中仅有1000多单是全额订单。虎嗅未对这个数据进行核实，但是依据这个数据来说，白鹭美上线以来补贴催来的市场占大多数，目前还很难看出能够形成较好的现金流，或者保证成本。
第二个问题是美容师时间空白。而现在每个美容师一天能接2到3单，平台一天单量在300多，这比小初说的高峰时期一日千单有了很大的差距。虎嗅君用过上门产品的功夫熊、58到家等，周末经常有约不到人的情况，但是在查看白鹭美产品翻阅了30几人未来一周时间，大多是都是全部空白，不到10人有两三个时间段被预约出去。小初解释，这是因为平台已派单为主，选美容师预约的比较少。但是这个解释还是不够让人信服，上门美容不是出行打车，突发性需求应该远远少于能够被提前安排的需求。而白鹭美前员工也表示，经常有许多全职美容师空闲在公司。所以虎嗅君认为，就是因为现在平台单量不多，同时对高峰一日千单表示疑问。
4.核心创始团队
小初向虎嗅君强调白鹭美的核心创始团队优秀且非常稳定，有出自京东、腾讯的选手，没有一个人走，这也是投资人一直看好的原因。但据虎嗅君了解，早期团队中负责人事的王富龙、出身京东的技术总监、市场总监都已经相继离开白鹭美，并且技术总监在朋友圈里对白鹭美的评价不太好。
创始人本身和创始团队有些纠纷不快无可厚非，虎嗅君不便做出评价。小初告诉虎嗅君，团队管理的思路是：“核心创始团队都和我一样开很低的工资，一个月省出几十万来给公司做补贴。”白鹭美的前员工还向虎嗅君表示，小初多次在公司内部提倡创业团队应该多加班，早上9点不能迟到，晚上6点走太早，最好要干到9、10点再离开。因为考勤和加班的问题，小初也和团队某些成员发生过争执。
最后，再说一点有趣的，胡加明，恐怕大家都忘了胡加明是谁，也就是CEO小初，在团队内部一直坚持：胡加明这个名字不要再提，“小初”比较好记，也代表了他的初心。他给虎嗅君的名片上也是印的“小初”这个名字，至于胡加明，虎嗅君是查工商登记备案时才查到这个名字的。
