1.最新的高炉新增停复产调研统计，11月有7座高炉计划复产，涉及产能约2.69万吨/天；有7座高炉计划检修，涉及产能约2.96万吨/天。
2.欧元区10月CPI初值同比升2.0%，预期升1.9%，9月终值升1.7%；环比升0.3%，预期升0.2%，9月终值降0.1%。
现货价格：网价上海地区螺纹3540元（-10），北京地区3570（-10），上海地区热卷3540元（-），天津地区热卷3510元（+1）。
昨日夜盘黑色板块出现下跌，建筑钢材成交为10.54万吨。本周钢联小样本数据公布，由于近期北方受天气因素影响，部分地区存在限产现象，导致本周钢材有所减产，其中螺纹减产速度更快。螺纹继续累库，而热卷仍然去库，但去库幅度收窄。天气转凉，钢材整体需求出现下滑，预计后续需求跟随季节下滑。目前钢材产量增速最快的时间已经过去，后续钢材增产速度放缓，但钢材基本面继续恶化，钢材可能持续累库，进入淡季钢价存在压力。预计后续钢价还有下跌空间，但受11月初人大常委会及美国大选因素影响，下跌趋势可能不会很顺利，整体维持震荡行情，下方在前低附近有较强支撑，远月或始终强于近月。近期热卷开始复产，卷螺差处于高位，可尝试做空卷螺差。
2.套利：建议做空1-5价差可继续持有，做空卷螺差继续持有
1.Mysteel调研247家钢厂高炉日均铁水产量235.47万吨，环比减少0.22万吨，同比减少5.93万吨。
2.Mysteel30日调研结果显示：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2407元/吨，平均钢坯含税成本3190元/吨，周环比下调4元/吨，与10月30日当前普方坯出厂价格3160元/吨相比，钢厂平均亏损30元/吨，周环比减少84元/吨。
3.焦炭：日照港（600017）准一级冶金焦折盘面1935元/吨，山西吕梁准一冶金焦折盘面1949元/吨；焦煤：山西中硫煤折盘面1480元/吨，蒙5折盘面1376元/吨，蒙3折盘面1348元/吨，澳煤折盘面1369元/吨。
夜盘双焦价格下行，近期市场交易主线不明确，市场情绪反复，交易逻辑在宏观预期与现实基本面来回切换，波动较大。基本面上，铁水日均产量出现下滑，引发市场对于原料需求的担忧；焦炭第一轮降价后暂稳运行，焦煤涨跌互现，基本面上双焦供需并未质的改变，焦煤供应依然偏宽松。当前市场期待后续近一步具体的财政政策出台，而即使财政政策出台，预计投向传统基建、房地产领域的占比也会下降，对于钢材需求的改善程度不宜过于乐观。后续重点关注后续政策的出台以及实际对下游钢材需求的增量。
1.单边：近期宽幅震荡，波动较大，建议观望
铁矿
1.美国9月核心PCE物价指数同比升2.7%，预期升2.6%，前值升2.7%；环比升0.3%，预期升0.3%，前值从升0.1%修正为升0.2%。
2.最新的高炉新增停复产调研统计，11月有7座高炉计划复产，涉及产能约2.69万吨/天；有7座高炉计划检修，涉及产能约2.96万吨/天。
3.10月31日，全国主港铁矿石成交97.00万吨，环比减27.2%；237家主流贸易商建筑钢材成交10.54万吨，环比减10.1%。
4．青岛港（601298）PB粉现货769（-3），折标准品810；超特粉现货660（-4），折标准品887；卡粉现货898（+0），折标准品855；主流定价品为PB粉现货769（-3），折标准品810，01主力合约基差29。
夜盘铁矿价格下跌1.98%，在增量政策落地之前，市场分歧仍较大。基本面方面，主流矿发运平稳，非主流矿发运同比减量有望维持，供应端压力有望减弱；需求端铁水产量维持高位，进口铁矿港口高库存难以较快增加。同时国内全产业链铁元素总库存近3个月持续去化，体现出铁元素整体库存前置，下游铁元素库存低位。整体来看，当前铁水产量偏高运行，同时政治局会议定调中长期政策方向，预计政策好转有望得到延续，盘面铁矿存较强支撑。
铁合金
1.康密劳2024年12月对华锰矿装船加蓬块报价为3.95美元/吨度(平)。
2.中国10月官方制造业PMI为50.1，预期49.9，前值49.8。
【逻辑分析】硅铁方面，31日现货价格平稳运行。基本面方面，黑色金属整体有一定边际变化，部分钢材品种库存开始累积，钢材产量连续上行的趋势也有所中断。不过这些变化尚未形成质变，同时钢材高产量的现状也对原材料有一定支撑。在基本面矛盾不大的情况下，政策预期的摆动是市场运行的主导逻辑，预计在财政政策公布之前市场以底部震荡为主。
锰硅方面，31日锰矿稳中偏强，天津港（600717）加蓬块上涨0.2元/吨度，锰硅现货整体平稳为主。锰硅基本面同样也有一些边际变化，供应端近期小幅上行。需求端，螺纹钢样本产量在创下年内新高后，本周有所回落，但总体仍在高位水平。高需求同样对锰硅有所支撑，政策预期的摆动是市场运行的主导逻辑，市场也以底部震荡为主。
早评
银河
铜
1.期货：昨日伦铜震荡走势，收于9547美元/吨，跌幅0.13%。沪铜2412收于76300元/吨，跌0.25%，沪铜指数减仓1516手至40.02万手。
2.现货:昨日LME铜库存下降3925吨至27.13万吨，Comex铜库存下降124短吨至887198短吨。
1.美国9月核心PCE物价指数年率录得2.7%，高于预期的2.6%，与前值持平，美国9月核心PCE物价指数月率录得0.3%，符合预期，较上月的0.1%有所反弹。9月PCE物价指数年率为2.1%，符合预期，高于前值的2.2%，为2021年初以来的最低水平，略高于美联储2%的目标。月率录得0.2%，符合预期，高于前值的0.1%。
2.美国上周初请数据有所下降，录得21.6万人，低于预期的23万人，前值由22.7万人修正为22.8万人。
临近美国总统大选，市场对特朗普当选的预期比较大，另外市场预期中国在美国大选后会出台刺激政策，市场情绪较为谨慎。基本面方面，现在全球铜库存处在高位，而且旺季去库并不顺畅，国内消费不佳，国家电网订单疲软，市场等待更好的价格。总体来看,铜近期基本面比较差，关注9500美元附近的表现。
氧化铝
1、现货市场：昨日国内氧化铝市场报价上涨，阿拉丁氧化铝北方现货综合报5130元/吨涨70元/吨；全国加权指数5159.1元/吨涨44.5元/吨；山东5000-5100元/吨均价5050元/吨涨30元/吨；河南5020-5100元/吨均价5060元/吨涨40元/吨；山西5080-5200元/吨均价5140元/吨涨50元/吨；广西4980-5020元/吨均价5000元/吨涨30元/吨；贵州4980-5020元/吨均价5000元/吨涨40元/吨；新疆区域报价5420-5500元/吨均价5460元/吨跌15元/吨。
2、期货市场：氧化铝期货主力2501合约收于4882元/吨，涨35元/吨。
1、拉丁（ALD）调研统计，截至本周四（10月31日）全国氧化铝库存量313.9万吨，较上周降2.6万吨。因北方部分氧化铝企业焙烧炉检修，产量有所影响，企业库存保持低位。电解铝企业氧化铝库存小幅降低，大型集团性企业对长单供应商保供要求明显提高，但是大型供应商调配供货方向也导致其它部分铝厂库存再度告急。北方内贸出口氧化铝集港仍在持续，南北港口库存小幅增加。
2、近日天山铝业（002532）披露投资者关系活动记录表显示，公司完成几内亚本土矿业公司股权收购后，正扎实推进几内亚项目铝土矿的开采和发运。目前，该项目已进入大规模开采阶段，产品也即将陆续往国内发运，日后将有效满足公司氧化铝生产所需的原材料，增强原材料的自给能力。另外，公司印尼铝土矿项目正在进行详勘，项目交割的前提条件预计会尽快完成。一期100万吨氧化铝项目正在进行各项前期审批工作。与去年同期相比，公司电解铝和氧化铝的生产成本变动不大。
氧化铝供需偏紧的基本面仍未改变，且近期海外再度平添供应端矛盾，印度Vedanta不仅新增产能没贡献出来反而老产能还因赤泥泄露存在一定的减产危机，而中东EGA同样面临减产的风险（目前尚未减产）。下游电解铝开工暂稳，除河南部分企业因环保问题开工率下滑，大型铝厂开工稳定，当前氧化铝供应仍有缺口。目前海外氧化铝价格仍然偏强，相较于国内有升水，短期对国内价格形成支撑。远月供应缓解的预期较强，叠加铝终端对高价接受度降低，近期氧化铝价格向上空间较小，部分资金已获利了结，短期氧化铝价格承压。
交易策略：远月合约尝试逢高沽空
电解铝
1、现货市场：10月31日阿拉丁电解铝华东现货价格指数20780，跌80；华南现货价格指数20620，跌80。
2、期货市场：沪铝夜盘期货主力合约震荡偏弱，收于20725元/吨，跌0.05%。
阿拉丁（ALD）调研统计，截至本周四（10月31日）全国氧化铝库存量313.9万吨，较上周降2.6万吨。因北方部分氧化铝企业焙烧炉检修，产量有所影响，企业库存保持低位。电解铝企业氧化铝库存小幅降低，大型集团性企业对长单供应商保供要求明显提高，但是大型供应商调配供货方向也导致其它部分铝厂库存再度告急。北方内贸出口氧化铝集港仍在持续，南北港口库存小幅增加。
国内电解铝运行产能小幅增加，9月底开始四川启明星铝业13万吨产能复产，安顺黄果树13万吨开始复产，10月份西北地区农六师产能置换的部分进入投产阶段，贡献20万吨产能新增指标，12月份中铝清海也进入投产阶段，贡献10万吨新增指标。云南地区秋冬季减产的可能性降至极低，南方电网云南地区人员反馈电力较为充足。近终端需求旺季接近尾声，叠加铝价高位运行，部分铝加工企业表示订单有所下滑。虽然建筑型材需求有支撑的，但即将进入需求淡季，电解铝需求或阶段性见顶。下游对高价铝接受度边际回落，短期铝价或转入震荡走势。
单边：远月合约尝试逢高沽空
锌
1.期货情况：隔夜LME市场跌1.6%至3037.5美元/吨；沪锌2412跌1%至24875元/吨，沪锌指数持仓减少6365手至27.76万手。
2.现货市场：昨日上海地区0#锌主流成交价集中在25090~25330元/吨；早间随月差快速拉涨，12合约升水上行，贸易商接货较少，下游企业畏高慎采，整体成交较差。
1.美国9月核心PCE物价指数同比涨2.7%，环比涨幅创六个月最大。核心PCE物价指数环比上涨0.3%，为今年4月以来最高水平，前值从0.1%上修至0.2%。数据公布后，短期利率期货跌幅收窄，市场预计美联储将在11月和12月各降息25个基点。
2.美国上周首申失业金人数21.6万人，降至5月以来最低水平。
3.日本央行10月“按兵不动”；日本央行行长：不会受政治风波影响，如果经济和物价前景得以实现，将继续加息。
4.据SMM调研，截至本周四（10月31日），SMM七地锌锭库存总量为11.89万吨，较10月24日减少0.70万吨，较10月28日减少0.35万吨，国内库存录减。上海地区库存录减，周内仓库到货仍未改善，下游企业刚需采购，整体库存降低；广东地区库存录减，周内广东地区到货明显减少，下游采购提货下，整体库存下滑；天津地区库存录增，随着运输恢复天津地区到货增多，叠加周中多地环保预警再起，整体库存小幅录增。
基本面来看：国内矿端边际转松，港口库存及冶炼厂原料库存向上修复；但国内四季度北方矿山季节性减产及冶炼厂冬储需求，短期矿端紧缺格局仍难以扭转，TC虽小幅反弹，但预计反弹力度有限。当前锌传统旺季已过，预计锌消有所转弱；国内政策对锌消费的传导仍需时间，锌价上行动力不足；供应端边际虽有好转，但仍处弱势，对锌价有一定支撑。
1.单边：受基本面影响，锌价或偏弱震荡运行；但临近年底长单谈判之际，供应消息频出，锌价或受影响波动。建议观望；
铅
1.期货情况：隔夜LME市场涨1.65%至2037美元/吨；沪铅2412跌0.75%至16565元/吨，沪铅指数持仓增加1670手至7.76万手。
2.现货市场：昨日SMM1#铅均价较前一日涨50元/吨至16400元/吨；近期因再生精铅受环保、行情等影响减停产，流通货源减少，再生精铅出厂报价坚挺。早盘期间，持货商出厂报价对SMM1#铅均价升水0-100元/吨不等，广东地区贴水50元/吨出厂；不含税精铅出厂价格报15450-15650元/吨。下游拿货意愿一般，市场成交变化不大。
1.美国9月核心PCE物价指数同比涨2.7%，环比涨幅创六个月最大。核心PCE物价指数环比上涨0.3%，为今年4月以来最高水平，前值从0.1%上修至0.2%。数据公布后，短期利率期货跌幅收窄，市场预计美联储将在11月和12月各降息25个基点。
2.美国上周首申失业金人数21.6万人，降至5月以来最低水平。
3.日本央行10月“按兵不动”；日本央行行长：不会受政治风波影响，如果经济和物价前景得以实现，将继续加息。
4.据SMM调研，截至10月31日，SMM铅锭五地社会库存总量至7.27万吨，较10月24日增加0.04万吨；较10月28日增加0.09万吨。
基本面来看：供应端，随国内前期检修的电解铅厂近期陆续复产，国内原生铅供应有所恢复；部分再生铅企业受环保及亏损等影响减停产。需求端，未见明显改善，国内社库小幅累库。综合来看，再生铅成本对铅价有一定支撑。
镍
1.盘面情况：隔夜LME镍价下跌75至15735美元/吨，LME镍库存增666吨至146820吨，LME镍0-3升贴水-265.36美元/吨。沪镍主力合约2412下跌1080至122710元/吨，指数持仓增加4558手。
2.现货情况：金川升水环比下调300至1500元/吨，俄镍升水环比下调225至-325元/吨，电积镍升水环比下调175至-75元/吨，硫酸镍价格环比下调15至27350元/吨。
1.在墨西哥圣路易斯波托西工厂的新闻发布会上，宝马墨西哥公司宣布将于2025年开始在该工厂生产电动汽车所需的动力电池，并计划于2027年推出BMW NEUE KLASSE纯电动汽车。这一举措将使宝马成为墨西哥首个锂电池制造商。目前，该工厂正在进行扩建，以支持电动汽车动力电池的生产。
2.10月28日，博利登（Boliden）发布2024年第是季度生产报告，其中镍锍产量10795金属吨，环比增加10.07%，同比下降6.32%；镍精矿产量2657金属吨，环比下降10.84%，同比下降0.04%。
镍价下跌接近前期低点，供需仍保持过剩。需求端，不锈钢11月排产环比小幅增加；电镀及合金消费平稳；三元前驱体订单下滑，外采意愿低。供应端，电积镍产量维持高位，印尼镍矿11月有望出现松动，打开镍价下行空间。关注后市宏观及印尼政策变化。
1.单边：宏观主导短线波动，镍价震荡走弱。
不锈钢
1.盘面情况：SS2412合约下跌140至13420元/吨，指数持仓增加3487手；
2.现货市场：冷轧13250-13650元/吨，热轧13100-13300元/吨。
1.据钢联统计，2024年10月31日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存100.11万吨，周环比下降2.89%。其中冷轧不锈钢库存总量66.25万吨，周环比下降0.84%，热轧不锈钢库存总量33.86万吨，周环比下降6.69%。本期全国主流不锈钢89仓库口径社会总库存呈现小幅降库，各个系别均有不同程度的消化。本周市场到货不多，周内现货价格震荡运行，部分下游刚需释放，叠加临近月末，前期加工订单亦有所交付，因此本周全国不锈钢社会库存呈现小幅去库态势。
2.51不锈钢讯，早在2013年7月9日，越南对原产于中国大陆、中国台湾地区、马来西亚和印度尼西亚的冷轧不锈钢产品进行反倾销调查。2014年10月5日，越南正式对上述国家/地区的冷轧不锈钢产品征收反倾销税。从根据最新的文件内容可见，不锈钢冷轧反倾销被叫停。内容提到，根据商务部第3162/QD-BCT号决定的规定，适用期限已届满，因此，中国海关总署建议该局从2024年10月26日起终止对上述代码征收反倾销税。国税局通知了解并按照职责分工开展工作。
镍价大跌拖累不锈钢价格下行。原料端镍矿价格有下行预期，印尼镍铁价格联盟较难维持，近期镍铁报价较前期有所降低。不锈钢向上驱动有限，跟随镍价寻底，关注宏观变化。
1.单边：不锈钢跟随镍价寻找支撑。
碳酸锂
1.盘面情况：主力2501合约上涨1000至74850元/吨，指数持仓减少16663手，广期所仓单增加447至44852吨；
2.现货情况：SMM报价电碳环比下调150至73750元/吨、工碳环比下调150至69550元/吨。
1.据知情人士透露，欧盟已决定派遣官员前往北京举行更多会谈，旨在为对中国电动汽车征收的关税寻找替代方案。这些不愿透露姓名的人士表示，同意接受中国的邀请前往北京表明谈判有了一些进展。然而，他们警告说，一项取代10月30日生效的关税的协议仍然很复杂。这些人士表示，计划仍在最后确定中，需要与北京进行协调。双方一直在探讨是否能就所谓的价格承诺达成协议——这是一种控制出口价格和数量的复杂机制，用于避免征收关税。布鲁塞尔和北京都表示，分歧仍然很大。
2.据外电10月31日消息，墨西哥和玻利维亚将研究一项联合战略，以帮助两国进入全球锂市场，其中包括电池供应链。该项目被称为“锂的可持续使用:加强竞争力和能源开发”。两国外交部领导人在9月的一次会议上批准该项目。其计划于11月开始，并持续18个月。Rigoberto Garcia是该项目负责人，他预计，墨西哥至少需要10年时间才能开始开采锂。
近期三季度财报陆续发出，大多利润下滑明显，部分头部企业亏损幅度较大，市场担忧减停产或推迟新项目投产对未来供应会有影响。需求淡季特征暂不明显，强于此前市场预期。碳酸锂库存下降且现货基差走强，价格短期难创新低；但未来三个月供需仍有转弱预期，最迟12月将重归累库，建议反弹沽空远月淡季合约。
1.单边：短期宽幅震荡，中线反弹沽空。
工业硅
1、期货市场：周四工业硅期货主力合约波动较大，多空博弈剧烈，尾盘大幅拉升至13130元/吨，涨1.82%。
2、现货市场：工业硅现货价格暂稳。目前老仓单处于被锁死状态，西南硅厂低价出货意愿较低，西北厂家出货较为顺畅，期货价格升水现货，短期工业硅现货价格稳中偏强。
1、近期，日本领先的太阳能电池制造商Toyo Solar Corporation对外宣布了一项雄心勃勃的扩张计划。该公司计划在埃塞俄比亚的新兴工业城市阿瓦萨（Hawassa）投资建设一座规模宏大的2吉瓦（GW）太阳能电池制造工厂。这一战略举措标志着Toyo在全球可再生能源领域的进一步布局，同时也为埃塞俄比亚的绿色能源转型注入了新的活力。
2、国家发展改革委等六部门发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》。其中提出，把优先利用可再生能源纳入城镇的规划、建设、更新和改造。推动既有建筑屋顶加装光伏系统，推动有条件的新建厂房、新建公共建筑应装尽装光伏系统。意见还提到，全面提升可再生能源供给能力。加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，推动海上风电集群化开发。
3、2024年10月30日下午，中国光伏行业协会组织召开2024年第三季度光伏行业发展形势座谈会，本次会议采用线上形式召开。会议由中国光伏行业协会副秘书长江华主持，40余家行业领先企业的50余位主管领导参会并发言。季度座谈会旨在加强信息交流，凝聚发展共识，科学研判趋势；在强化上下游协同发展、充分了解行业发展形势及最新动态的同时，有效开展行业风险预警等工作。
近期工业硅上、下游市场消息密集，云南工业硅厂本周大规模减产，多晶硅西南产能亦有减产预期。从确定性来看，西南工业硅厂减产确定性更高，多晶硅减产信息需进一步跟踪。日内11合约大规模减仓，盘面价格上行。12合约暂无老仓单的冲击，且目前交割库库容偏紧，12合约走势强于01合约。短期在市场消息密集的背景下，单边策略建议观望，待西南地区开工情况相对明了后，再行操作。对于有远月套期保值需求的厂家和贸易商，可卖出01合约的虚值看涨期权套保。
单边：市场消息密集，短期暂观望，关注西南硅厂生产动态
套利：暂无
期权：贸易商或者厂家卖01合约的虚值看涨期权套保。
贵金属
1.贵金属市场:昨日，受美国就业和通胀数据超预期以及获利盘离场的影响，伦敦金日内一度大跌超50美元，至2730.8美元的日内低点，随后因伊朗准备报复以色列的消息有所反弹，最终收跌1.38%，报2746.67美元/盎司。伦敦银日内大跌超3%，最终收跌3.31%，报32.66美元/盎司。受外盘驱动，沪金主力合约收跌1.61%，报626.32元/克，沪银主力合约收跌2.57%，报7968元/千克。
2.美元指数：美元指数先涨后跌，最终失守104一线，基本收平，报103.976。
3.美债收益率：10年期美债收益率在高位宽幅波动，最终收报4.29%。
4.人民币汇率：人民币兑美元汇率横向盘整，最终收于7.1176，跌幅0.04%。
1.美国宏观：（1）美国9月核心PCE物价指数年率录得2.7%，高于预期的2.6%，与前值持平，美国9月核心PCE物价指数月率录得0.3%，符合预期，较上月的0.1%有所反弹。9月PCE物价指数年率为2.1%，符合预期，高于前值的2.2%，为2021年初以来的最低水平，略高于美联储2%的目标。月率录得0.2%，符合预期，高于前值的0.1%。（2）美国至10月26日当周初请失业金人数21.6万人，预期23万人，前值由22.7万人修正为22.8万人。
2.美联储观察：美联储到11月降25个基点的概率为90.1%，维持当前利率不变的概率为9.9%。到12月维持当前利率不变的概率为1.9%，累计降息25个基点的概率为25.2%，累计降息50个基点的概率为72.9%。
3.地缘冲突：媒体援引以色列情报称，伊朗准备借助伊拉克境内武装对以色列发动大规模报复行动，时间或在美国大选日之前。
美国初请失业金数据和9月核心CPI均超预期，指向美国劳动力市场具有韧性、通胀小幅反弹，令市场开始重新审视后续美联储的降息路径，贵金属因此在累积了令人瞩目的涨幅后开始进行调整。短期内，尚有今晚的美国非农数据、下周的美国大选和FOMC会议等重要数据和宏观事件，叠加中东方面伊朗对以色列的“报复”行动仍具有不确定性，贵金属的波动已如预期般放大，可暂时离场观望。
1.单边：暂时观望。
早评
银河
原油
原油结算价：WTI2412合约69.26涨0.65美元/桶或0.95%；Brent2412合约73.16涨0.61美元/桶或0.84%。SC主力合约2412涨5.9至520.2元/桶，夜盘涨4.8至525元/桶。Brent主力-次行价差0.43美金/桶。
Axios援引两名未透露姓名的以色列消息人士的话称，以色列情报表明，伊朗正准备在未来几天从伊拉克境内以大量无人机和弹道导弹向以色列发动袭击，时间可能在11月5日的美国总统大选之前。
美国能源信息署周四发布的月度数据显示，8月份美国原油日产量1340万桶，超过了2023年12月份创下了每日1331万桶原油产量的历史纪录高点。8月份美国原油和成品油产品供应增加至2070万桶，为5月份以来最高水平。
美国上周新申请失业救济金的人数减少1.2万人，降至21.6万人的五个月来最低；连续第三周下降可能反映飓风海伦和米尔顿的影响正在减弱。
OPEC+可能推迟增产，供应端过剩的风险有所减弱，油价短期企稳。未来若OPEC对油价下跌做出及时反应并调整产量政策，则明年整体维持弱平衡预期，短期油价下行空间有限，关注需求端的实际表现。地缘利空出尽，短期影响有限。中长期在闲置产能高位、成品油裂解走弱的背景下，油价缺乏上行驱动，整体震荡偏弱。短期Brent运行区间预计在70-77美金/桶，中期偏空。短期主要关注美国经济数据以及大选结果。
2.套利：中期汽油裂解偏弱，柴油裂解震荡
液化气
PG2411夜盘收4600点（+0.11%），
PG2412夜盘收4485点（-0.86%）。
现货市场，10月31日，华南地区民用气成交区间4850—5000元/吨，环比跌75元/吨；珠三角进口气5000-5020元/吨，环比跌30元/吨。华东民用气主流成交价4720—5055元/吨，环比跌65元/吨。山东民用气主流成交在4700—4870元/吨，环比跌35元/吨。山东醚后市场主流成交区间为4750-4850元/吨，环比跌135元/吨。
华南民用气市场价格稳定。炼厂与码头保持小幅价差，持稳出货，下游采购热情一般。珠三角进口气市场价格稳定。进口成本高位支撑，进口码头无意深跌，主流成交走稳，个别小跌，下游观望情绪不减，出货平平。
华东民用气市场主流成交价格下调。区内成交氛围偏弱。由于前期原油宽幅下调，对业者心态形成明显牵制，下游入市积极性下降，观望情绪渐增，需求面对市场也形成利空影响，加之区内供应量较前期增加，导致近日价格连续下调。
山东民用气市场价格下跌。早间国际原油上涨，现货价格略有支撑，跌幅低于预期。醚后C4市场价格下跌。昨日炼厂出货一般，周三降价后，下游逢低补货，带动市场氛围回暖。
沙特阿美公司11月CP公布，丙、丁烷均较10月上调。丙烷为635美元/吨，较上月涨10美元/吨；丁烷为630美元/吨，较上月涨10美元/吨。丙烷折合到岸成本预估在5290元/吨左右，丁烷折合到岸成本预估在5314元/吨左右。现货需求偏弱，成本端短期有所支撑，近期仓单数量持续增加，盘面对现货贴水加深，预计震荡偏弱。
沥青
BU2411夜盘收3287点（-0.72%），
BU2412夜盘收3273点（-0.12%）。
现货市场，10月31日山东沥青现货3450-3670，华东地区3550-3720，华南地区3450-3680。
成品油基准价：山东地炼92#汽油涨8至7099元/吨，0#柴油涨51至6713元/吨，山东3#B石油焦稳价1824元/吨。
山东市场流成交价格持稳。终端需求保持平稳，区内整体资源供应仍显紧张，但临近11月，终端需求将逐步收尾，部分品牌当月合同价偏低，中下游用户对高价资源接受度欠佳，多数贸易商拿货积极性不高，为刺激出货，个别炼厂价格下调10-20元/吨。后市，进入11月，随着部分仓单流入市场，现货资源紧张情况或有所缓解，短期沥青价格走势或将偏弱。
长三角市场主流成交价格持稳。区内天气好转，部分项目赶工，近期炼厂沥青出货量明显提升，带动社会库库存水平下降明显。后市，部分前期停工的炼厂有复产计划，产量增加预期明显，不过市场需求稳定向好，短期内沥青价格将以稳为主。
华南市场主流成交价持稳。区内整体需求较为清淡，且受资金问题影响，沥青实际用量有限，社会库存消耗缓慢，中下游用户多以按需采购为主，但仍有部分赶工项目支撑炼厂及贸易商出货，且中石油部分炼厂暂无生产计划，整体厂库水平可控，短期内或可支撑主力炼厂沥青价格稳定。
百川盈孚统计，本周四国内沥青炼厂开工较周一下降4.81%至27.82，炼厂库存下降1.13%至30.87%，社会库存下降0.58%至20.70%。炼厂开工下降，低供应状态下，产业链库存维持低位，但随着终端需求走弱，去库逐渐弱化，现货价格支撑有限。刚需收尾后，下游存在补库需求，但中长期行情还取决于市场对于明年需求和成本端油价的预期，目前仍难言乐观。油价短期企稳，沥青盘面预计窄幅震荡。
燃料油
FU01合约夜盘收2982（-0.07%），LU01夜盘收4003（+1.06%）
新加坡公休，无外盘报价。
1.路透，消息称俄罗斯图阿普谢炼油厂将于11月恢复运营。消息人士称，由于精炼燃料利润低，该炼油厂于10月1日起暂停加工。以出口为导向的图阿普谢工厂每天的石油加工能力为240,000桶，生产石脑油、燃料油、减压柴油和高硫柴油，主要供应土耳其、中国、马来西亚和新加坡。2023年，该工厂加工原油932.2万吨，生产柴油330.6万吨，燃料油312.3万吨。
2.截至10月31日，ARA燃料油库存134.9万吨，环比+5.4万吨（4%）。
3.路透，两位贸易商周四表示，11月份俄罗斯从波罗的海港口普里莫尔斯克Primorsk出口的超低硫柴油(ULSD)预计将达到110万公吨。
希腊炼油厂检修回归，预期小幅缓解欧洲高硫的紧张供应。墨西哥炼厂继续检修使得高硫生产与出口缩减，美国炼厂开工及进料需求环比回归。俄罗斯对外燃料油出口供应仍较稳定。中国进料需求关注消费税实际落地进度和原油配额使用情况。低硫燃料油，新加坡仍陆续有9月西方货物到港，短期内供应仍较充足。Al-Zour计划外检修即期拉涨低硫燃料油价格，但Al-Zour四季度常压脱硫装置检修预期对整体产能影响较小。Dangote二次投产持续延期打破非洲供应减量预期。国内低硫燃料油当前供需维持平衡状态，后期仍需进一步观测炼厂低硫产量及进口情况。
PX
1.期货市场：昨日PX2501主力合约收于6882（+40/+0.58%），夜盘收于6886（+4/+0.06%）。
2、现货市场：因新加坡屠妖节假期，昨日PX市场休市。
据CCF统计，截止昨日，中国PTA开工80.4%，周环比下降0.1%，聚酯开工率92.5%，周环比上升0.3%。
11月浙石化、大榭石化、福建联合有检修计划，PX中国月均开工率预计环比变动不大，国产供应相对稳定，下游PTA计划检修装置少，PX缺口依旧需要进口来填补。目前歧化开工相对平稳，调油需求提升有限，PX进口量预计维持高位水平，11-12月份PX供需整体相对平衡。需要继续关注油价和宏观政策等方面对商品气氛的整体影响。
PTA
1.期货市场：昨日TA501主力合约收于4918（+30/+0.61%），夜盘收于4936（+18/+0.37%）。
2.现货市场：本周及下周货在01贴水90~100附近有成交，价格商谈区间在4790~4840附近。11月底主港在01贴水90~95有成交。昨日主流现货基差在01-94。
据CCF统计，截止昨日，中国PTA开工80.4%，周环比下降0.1%，聚酯开工率92.5%，周环比上升0.3%。江浙加弹综合开工在93%，周环比持平，江浙织机综合开工在82%，周环比持平，江浙印染综合开工83%，周环比持平。
本周PTA供减需增，11月PTA计划检修装置不多，独山能源250万吨/年PTA装置和中泰石化120万吨/年PTA装置预计上旬重启，目前PTA和下游聚酯综合加工费尚可，在没有计划外检修装置的情况下，PTA开工率预计维持在相对高位。目前下游聚酯在终端的高开工支撑下开工维持偏高，不过随着旺季转淡开工有走弱的预期，在没有出现PTA计划外检修、出口计划外放量和聚酯超预期需求的情况下，PTA的供需格局还将延续弱势，累库的压力可能增加，基差维持弱势。成本端地缘风险溢价走弱和远期供需平衡悲观仍将施压油价，在成本和供需偏弱的预期下，PTA价格或延续弱势，加工费依然承压。
乙二醇
1.期货市场：昨日EG2501期货主力合约收于4588（+41/+0.90%），夜盘收于4585(-3/-0.07%)。
2.现货方面：目前现货基差在01合约升水38-43元/吨附近，商谈4633-4638元/吨，下午几单01合约升水43-44元/吨附近成交。11月下期货基差在01合约升水45-47元/吨附近，商谈4640-4642元/吨附近。12月下期货成交在01合约升水65元/吨附近。
1、据CCF统计，截至10月31日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在67.24%（环比上期下降0.05%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在62.38%（环比上期下降1.47%）。
2、江苏一套50万吨/年的乙二醇装置计划于近日投料重启，该装置此前于10月上旬停车技改。山西一套30万吨/年的合成气制乙二醇装置因上游检修目前已停车，预计时长15天左右。
本周乙二醇供减需增，10月下旬中化学（内蒙古）新材料30万吨/年的乙二醇新装置投产，陕西一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置降负检修时间延长，山西一套30万吨/年的合成气制乙二醇装置因上游检修目前已停车，11月检修装置重启或带动乙二醇开工率环比抬升2%左右。进口方面，10月沙特货和美国货集中抵港，10-11月进口量预计稳中有升。需求方面，目前下游聚酯在终端的高开工支撑下开工维持偏高，不过随着旺季转淡开工有走弱的预期，11-12月乙二醇供需结构可能整体呈现累库格局。
短纤
1.期货市场：昨日PF2412主力合约日盘收6884（+62/+0.91%），夜盘收于6904（+20/+0.29%）。
2.现货方面：半光1.4D直纺涤江浙商谈重心6900-7150元/吨出厂或短送，福建7100~7200附近短送，山东、河北主流7000-7250元/吨送到。
据CCF统计，截止昨日，江浙加弹综合开工在93%，周环比持平，江浙织机综合开工在82%，周环比持平，江浙印染综合开工83%，周环比持平。
昨日短纤产销继续好转，工厂价报价维稳，短纤市场价格重心小幅抬升。供应方面，苏北某直纺涤短工厂计划12月初检修40万吨短纤，为期20天，目前下游开工尚可，坯布价格稳定，后续新增订单跟进有限。旺季转淡后短纤需求有回落预期，上游PTA流通性货源宽松的情况仍存，短纤价格或延续弱势。
瓶片
1.期货市场：昨日PR2503主力合约收于6208（+30/+0.49%），夜盘收于6226（+18/+0.29%）。
2、现货市场：昨日聚酯瓶片市场成交整体一般,个别瓶片大厂低位附近继续放量成交，订单主要集中11-12月。10月底现货少量成交在6080 6220元/吨出厂不等，11-12月订单主流成交在6050-6230元/吨出厂不等，整体重心偏低位，品牌不同价格略有差异。
CCF讯：聚酯瓶片工厂出口报价小幅上调。华东主流瓶片工厂商谈区间至820-840美元/吨FOB上海港不等，局部略高或略低，品牌不同略有差异；华南商谈区间至815-835美元/吨FOB主港不等，个别略高，整体视量商谈优惠。
昨日上游聚酯原料价格小幅提振，瓶片工厂报价局部上调，市场成交气氛平平。11-12月瓶片计划检修装置不多，瓶片新产能有延期投放的可能，短期瓶片出口需求尚可，下游需求进入相对淡季，瓶片供需或呈现双弱。上游PTA流通性货源宽松的情况仍存，瓶片价格或延续弱势。
苯乙烯
1.期货市场：昨日EB2412主力合约日盘收于8449（+3/+0.04%），夜盘收于8419（-30/-0.36%）。
2.现货市场：现货方面江苏苯乙烯收盘价格在8900元/吨，上游方面，华东纯苯现货均价7190元/吨，环比上涨75元/吨，10月下均价7190元/吨，环比上涨75元/吨，11月下均价7220元/吨，环比上涨60元/吨，12月下均价7275元/吨，环比上涨55元/吨。
据卓创资讯（301299）统计，本周苯乙烯开工率67.48%，环比下降2.18%，下游EPS开工率49.55%，环比下降2.71%，PS开工率59.71%，环比上升2.12%，ABS开工率67.08%，环比上升2.98%，UPR开工率在26%，环比下降1%。
本周苯乙烯供减需增，上游方面，苯乙烯检修落地纯苯需求回落，港口到港集中、提货下降，纯苯库存累积，苯乙烯成本支撑减弱。目前苯乙烯港口库存仍处相对低位，基差偏强。需求方面，近期硬胶利润压缩，硬胶开工提升。苯乙烯供需预计延续紧平衡的格局，成本端缺乏支撑，价格震荡。
1.期货市场，日盘V2501收于5480，上涨0.16%，夜盘收于5440，下跌0.73%。日盘SH501收于2727，上涨2.17%，夜盘收于2694，下跌1.21%。
2.PVC现货市场，据卓创资讯，PVC粉SG-5常州市场主流自提成交价格为5310-5420元/吨，较上一交易日涨10元/吨。期货价格震荡整理，市场点价及一口价并存，点价成交为主，成交偏弱。点价基差主流在-150到-20，成交点位集中在5460-5480，更高价成交有限，一口价基本有价无市。PVC粉SG-5广州市场主流自提成交价格为5340-5400元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。
3.烧碱现货市场，据卓创资讯，液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格980-1085元/吨，较上一工作日均价上涨10元/吨。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格975元/吨，液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1620-1630元/吨，较上一工作日均价持稳。
1.隆众资讯10月31日报道：河南氧化铝企业2024年11月份32%液碱采购价格上调550元/吨（折百），送到三门峡区域价格在35100-3530元/吨（折百）不等，送到郑州区域价格在3410-3430元/吨（折百）不等，因运输距离不同，到厂价格有所差异。
2.隆众资讯10月31日报道：山西孝义地区氧化铝企业2024年11月份液碱采购价格上调600-610元/吨，50%离子膜碱送到在3550-3560元/吨（折百），部分企业因运距问题到货价格略高。
PVC下游制品开工环比下降，内需面临季节性走弱预期，宏观政策仍有继续出台预期，近期宏观氛围或偏暖。PVC出口成交偏弱，出口后期可能受到印度BIS认证和反倾销影响，即使阶段性放量，也难以扭转PVC供需格局。前期PVC检修集中，但本周PVC开工已经有所回升，从目前的检修计划看，11-12月PVC检修计划偏少，且冬季PVC开工一般会维持在高位水平。随着烧碱价格上涨，烧碱利润大幅上升，PVC成本显著下移，国内91%的PVC产能配套产烧碱，当前仍在碱补氯当中，当前利润尚不足以驱动PVC装置大量减产。本周PVC上游小幅累库，社库去库，行业库存小幅去库，但库存仍在历年同期高位，库存压力仍大，PVC中长期仍是供需过剩格局。
本周烧碱开工回升，库存环比去库，当前库存同期偏低。11月烧碱检修预期环比减少，且检修区域较为分散，当前氯碱利润整体偏好，厂家生产积极性预计偏高，冬季由于天气因素烧碱开工预计维持高位水平。需求端，10月在烧碱价格上涨过程中，非铝需求是最主要掣肘，11月非铝需求面临季节性下滑，预计仍是拖累。需求端支撑主要还是氧化铝，山东氧化铝厂在11月预计投产第二条100万吨氧化铝产线，中铝华晟二期100万吨氧化铝预期12月投产，山东创源和河南文丰二期氧化铝计划明年一季度投产，氧化铝投产前的烧碱备货预计会增加烧碱需求，氧化铝利润高增产高产意愿强、且云南今冬明春预计不会像往年一样对电解铝企业采取限电措施。不过后期几内亚进口矿回升，国内耗碱量预计有所下降，且目前魏桥送货量已经回升至高位。10月烧碱出口表现也较好，另外因为新疆地区物流运输问题，也使得片碱市场到货偏紧，但这些因素在11月预计都有转弱。当前烧碱的主要矛盾在于01合约淡季预期，但盘面已经显著贴水现货，加上氧化铝的投产需求支撑下，淡季压力或有减轻。短期在盘面大贴水情况下，若现货未如市场预期下跌，或宏观政策偏强，盘面可能向上修复基差。中期供需预期偏弱，逢高沽空，但要关注氧化铝新装置投产进度。
烧碱：烧碱01淡季预期，但盘面显著贴水现货，若现货未如市场预期下跌，或宏观政策偏强，盘面可能向上修复基差。中期供需预期偏弱，逢高沽空，但要关注氧化铝新装置投产进度。
1.期货市场，日盘L2501收于8150，上涨1.12%，夜盘收于8155，上涨0.06%。日盘PP2501收于7450，上涨0.53%，夜盘收于7450。
2.塑料现货市场，据卓创资讯，LLDPE市场价格小幅变动。华北大区线性部分涨跌20-70元/吨；华东大区线性部分涨跌10-50元/吨；华南大区部分跌10-30元/吨。国内LLDPE市场主流价格在8190-8630元/吨。期货高位震荡，但随着进入月底，市场交投气氛略显疲软，贸易商报盘随行就市，下游新增订单有限，且部分品种成品库存高位，拿货积极性降低，成交放量有限。
3.PP现货市场，据卓创资讯，国内PP价格窄幅波动，部分偏暖，月底多数企业价格维稳，货源成本支撑变动不大。PP期货震荡小涨，对现货市场心态提振有限。贸易商基于自身情况报盘整理出货，下游终端谨慎观望，择低按需采买，实盘成交相对平淡。今日华北拉丝主流价格在7250-7400元/吨，华东拉丝主流价格在7390-7550元/吨，华南拉丝主流价格在7430-7650元/吨。
1.本期PE开工负荷在80.12%，较上期上升3.74个百分点。本期新增宁夏宝丰、东北某合资和上海石化（600688）部分PE装置检修，涉及到的年产能在517万吨；本期PE检修损失量在9.93万吨，比上期减少1.59万吨，周度检修损失量处于年内中等偏高水平。
2.本周PE下游开工部分上涨。农膜开工上涨3个百分点至58%，薄膜和管材开工均上涨1个百分点至45%和40%，其他行业开工稳定，目前下游各行业主流开工在40%-58%。
3.本周国内PP装置开工负荷率为76.81%，较上一周上升1.21个百分点，较去年同期下降2.21个百分点。其中油制PP开工负荷率在75.99%，煤制PP开工负荷率在92.93%，PDH制PP开工负荷率在63.71%。
4.本周PP主要下游领域主要运行指标较上周变动不大。终端工厂仍存看空情绪，部分领域接单量弱于去年同期，周内新单采购积极性不高。因新订单不足，且终端提货速度较慢，成品库存稳中小增。
10月检修环比明显增加，11月检修损失环比预期有所下降，成本端油价预期支撑偏弱，PDH利润持续亏损，近期PDH开工明显下降，冬季丙烷燃烧旺季或对PP价格存一定支撑。主要是新装置投产压力大，近期主要关注英力士和宝丰内蒙古新装置投产进度，年底至明年年初新产能投放压力很大。需求方面，下游开工环比变动不大，后期需求存季节性走弱预期。整体供需预期偏弱。
1.单边：供需预期偏弱，塑料PP短期震荡偏空，也要关注宏观政策；
玻璃
期货市场：玻璃期货主力01合约收于1357元/吨（-12/-0.88%），夜盘收于1343元/吨（-14/-1.03%），01-05价差-169元/吨。
现货市场：据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价为1310元/吨，湖北大板市场价为1230元/吨，广东大板市场价增加40至1350元/吨，浙江大板市场价增加20至1440元/吨。
1.据卓创资讯,北今价格稳中偏弱整理，沙河区域贸易商出售自身库存为主，小板抬价走低，大板贸易商售价松动，成交氛围偏一般；今日华东市场零星上调，涨幅2元/重量箱左右，但新价成交显一般，多延续前日成交价格走货；华中区域价格主流走稳，中下游按需采购，交投氛围尚可；今天华南白玻主流涨1元/重量箱，部分企业午后仍有提涨计划，企业产销表现不一，中下游跟涨力度稍显不足；西南部分产报价上调1-2元/重量箱。
2.国家统计局：10月制造业PMI为50.1%比上月上升0.3个百分点
3.据隆众资讯，截止到20241031，全国浮法玻璃样本企业总库存5105.8万重箱，环比-588.3万重箱，环比-10.33%，同比+23.72%.
昨日夜盘玻璃、纯碱震荡下跌。随着国内外会议临近，经济的复杂度及不确定性增加，市场对财政刺激预期有一定分化。产业端，玻璃基本面转好但也有隐忧，玻璃产能出清进行至中后期，行业利润预计在Q4已经见底。玻璃厂库连续四周去库，环比下降10.3%至5105.8万重箱。以煤制气、石油焦为燃料制玻璃利润修复至正数，天然气亏损收窄。受到四季度赶工需求以及政策引导下地产项目资金修复影响下，玻璃需求环比也有所好转，但同比仍处于低位。本次连续上涨行情下，中游采购热情增加，库存从上游转移中游，一旦开启下跌行情，中游出货将会加剧盘面负反馈，挤压上游出货空间，拉低现货成交价格。目前政策仍处于密集出台期，叠加玻璃供应存进一步下降预期，平衡表动态改变中，且宏观定价占比较高，不宜过分看空，等待逻辑转变。
纯碱
期货市场：纯碱期货主力01合约收盘价1575元/吨（+15/+0.96%），夜盘收于1532元（-43/-2.73%），1-5价差-101元/吨。
现货市场：据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱维稳至1500元/吨，青海重碱维稳至1250元/吨。华东轻碱维稳至1450元/吨，轻重碱价差50元/吨。
1．据隆众资讯，国内纯碱市场走势震荡运行，价格窄幅调整为主。隆众资讯数据监测，纯碱产量71.10万吨，环比减少1.52万吨，跌幅2.09%。周内纯碱厂家总库存167.77万吨，较周一增加1.47万吨，涨幅0.88%。较上周四增加2.74万吨，涨幅1.66%。整体库存延续增加态势，个别企业涨幅明显，大部分企业产销维持；周内，纯碱企业待发订单增加，月底接收订单及下游补库，维持11天左右。据了解，社会库存窄幅下降，接近1万吨，总量31万左右。
2．国家统计局：10月制造业PMI为50.1%比上月上升0.3个百分点
昨日夜盘玻璃、纯碱震荡下跌，随着国内外会议临近，经济和政治形势的复杂度及不确定性增加，市场对财政刺激预期有一定分化。下游采购意愿不佳，厂家挺价为主，基本面和盘面略显割裂。产业端，昨日昆山装置停车检修，预计影响6天，重庆湘瑜设备短停2天。纯碱日产下降至10万吨以下。需求端，浮法、光伏玻璃冷修加快，纯碱需求下降趋势。周内纯碱厂家总库存167.77万吨，较上周四增加2.74万吨，涨幅1.66%。纯碱供给过剩格局下，产能出清仍在初期。但短期玻碱仍以宏观定价为主，未转换产业逻辑，预计短期回调震荡为主。
1.单边：震荡偏弱，生产企业建议逢高(1600元/吨)进行卖套操作
3.期权：买看跌期权
甲醇
1、期货市场：期货盘面震荡回落，最终报收2478（+6/+0.04%）。
2、现货市场：生产地，内蒙南线报价2000元/吨，北线报价1960元/吨。关中地区报价2140元/吨，榆林地区报价1960元/吨，山西地区报价2090元/吨，河南地区报价2190元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2300元/吨，鲁北报价2230元/吨，河北地区报价2180元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2260元/吨，云贵报价2300元/吨。港口，太仓市场报价2490元/吨，宁波报价2520元/吨，广州报价2460元/吨。
本周(20241025-1031)中国甲醇产量为1882965吨，较上周增加13900吨，装置产能利用率为89.65%，环比涨0.74%
供应端，当前煤价弱势盘整，西北主力企业竞拍价格大幅上涨至2000-2010元/吨左右，煤制利润持续扩大，同比依旧中性，煤制甲醇开工率高位运行，当前煤单醇开工率持续维持在98%以上的历史高位运行，国内供应宽松。进口方面，随着国际价格暂稳，进口窗口再次打开，到港量增加，而港口需求接近顶峰，库存再次大幅累库为主。国际开工率高位稳定，伊朗日均产量提升至40000吨/日以上，预计本月进口量高位稳定。需求端，MTO开工率持续在92%以上的高位运行，华东地区除常州富德30万吨MTO停车以外，其余均满负荷运行，兴兴上周短停后重启运行稳定；传统需求开工率整体高位稳定，国内需求边际增量有限。综合来看，当前，国内大宗商品有所分化，化工品整体受原油影响更大，随着周末中东紧张局势得到缓解，原油高位大幅回落，从甲醇自身基本面来看，当前需求边际增量有限，而供应端整体持续高位运行，叠加港口库存继续累库，内地企业出货压力仍存，压制近端价格不断回落。但远期中东地区不缺性仍存，同时国际冬季天然气限气预期影响，导致近弱远强格局暂未改变。当前国内宏观不确定性因素较多，大宗商品区间震荡，同时供应端停车限气消息不断，伊朗地区多套装置面临停车风险，加剧供应端进口风险，但市场消息称MTO亦有停车预期，盘面波动加剧，单边建议观望为主。重点关注伊朗装置动态。
尿素
1、期货市场：尿素期货震荡，最终报收1819（-2/-0.11%）
2、现货市场：出厂报价整体平稳，成交一般，河南出厂报1750-1760元/吨，山东小颗粒出厂报1740-1760元/吨，河北小颗粒出厂1760-1770元/吨，山西中小颗粒出厂报1750-1780元/吨，安徽小颗粒出厂报1770-1790元/吨，内蒙出厂报1670-1700元/吨。
2024年第44周(20241024-1030)，中国尿素分原料产能利用率：煤制尿素84.50%，环比跌1.90%；气制尿素84.26%，环比涨2.80%。周期内新增5家煤制企业停车、暂无气制企业停车，恢复1家煤制企业装置、1家气制企业装置生产，通过企业的开停时间计算、同时延续上周期的变化，本周期煤制产能利用率下跌、气制产能利用率上涨。
国内主流地区尿素现货出厂报价整体平稳，局部弱稳，局部下跌，整体成交乏力。今日，主流交割区出厂报价暂稳为主。山东市场情绪一般，工业复合肥开工率有所下滑，但原料库存充裕，刚需补货为主，农业需求刚性释放，贸易商开始出货，主流厂家提价后，新单成交下滑，厂家收单量一般，低价成交尚可，待发充裕，预计价格暂稳为主；河南地区市场情绪一般，新单成交一般，暂无企业停收，待发充裕，预计出厂报价坚挺为主。交割区周边区域出厂价格窄幅波动为主，区内市场氛围略有降温，交投下滑，农业刚需释放，随着期货震荡，期现商和贸易商高价抵制，外发订单量减少，厂家新单成交一般，代发充裕，预计短期内出厂价暂稳为主。当前，国内供应整体稳定，日均产量维持在18.5万吨左右的高位水平。需求端，印度再次招标，但国内法检依旧严格，暂无出口可能性，不过国际市场价格坚挺，而中东地区局势依旧严峻，国际市场价格对国内情绪性有一定带动。华中、华北地区秋季肥结束，复合肥厂提货收尾，部分复合肥厂刚需拿货，开工率降至年内低位，农业零星刚需补货，整体需求对尿素支撑力度有限。市场消息不断炒作，同时大宗商品宽幅震荡，带动尿素期货坚挺，但现货端市场氛围相对稳定，同时尿素企业库存持续大幅累库，短期承压为主。随着现货价格反弹和出货压力再次显现，下游及贸易商开始观望，部分开始出货，但下游流向受限，当前多数地区环保检查，下游板厂多头停车，个别地区厂家待发消耗殆尽，开始率先降价收单，期货持续升水，宏观政策预期不断弱化，盘面波动加剧，逢高试空。
纸浆
期货市场：弱势运行。SP主力01合约报收5798点，下跌-46点或-0.79%。
援引卓创资讯统计：江浙沪地区木浆业者随行就市调涨现货市场价格；进口阔叶浆市场交投清淡，纸厂刚需采买原料，木浆业者出货意向各异，现货市场实际成交一单一谈。
针叶浆：乌针、布针报收5800元/吨，太平洋报收6150-6200元/吨，雄狮、月亮、马牌、银星报收6250元/吨，凯利普、北木报收6500元/吨，南方松报收6500-6600元/吨，金狮报收6600元/吨。
阔叶浆：小鸟、新明星报收4500-4550元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4550元/吨，小叶相思、阿尔派报收4600-4650元/吨。
援引南方都市报消息：10月29日，中顺洁柔（002511）发布2024年三季报，前三季度营业总收入为59.55亿元，同比较去年同期下降12.72%，归母净利润为5358.23万元，同比较去年同期下降67.61%。具体来看，今年第三季度，中顺洁柔营收同比下滑9.54%至19.34亿元，归母净利润亏损3400.03万元，同比下滑142.01%，扣非净利润亏损3688.31万元，同比下滑153.73万元。
9月，国内阔叶浆进口量环比减量，报收124.0万吨，同比减量-28.4万吨，连续5个月同比减量。9月，美国造纸业就业人数环比减员，报收34.8万人，同比减员-0.1万人，连续2个月边际减量，利空SP单边。9月，国内存款性公司信贷规模环比增量，报收347.9万亿元，同比增量+27.3万亿元，连续8个月加速减量，利空SP单边。
单边：SP主力01合约观望，关注5750点近日低位处的支撑。
套利（多-空）：SP2505-SP2501报收+74点持有，宜在+48点近日低位处设置止损。
RU天然橡胶相关：RU主力01合约报收17750点，下跌-85点或-0.48%；日本JRU主力03合约报收355.5点，下跌-0.5点或-0.14%。截至前日12时，销地WF报收16800-16950元/吨，越南3L混合报收17800-17850元/吨，泰国烟片报收23500-24750元/吨，产地标二报收15900-16100元/吨。
NR 20号胶相关：NR主力01合约报收14240点，下跌-25点或-0.18%；新加坡适逢屠妖节，当地休市。截至前日18时，烟片胶船货报收2580-2600美元/吨，泰标现货或近港船货报收2015-2020美元/吨，泰混现货或近港船货报收2045-2070美元/吨，马标现货或近港船货报收2015-2020美元/吨，人民币混合胶现货报收16600-16700元/吨。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力01合约报收14620点，下跌-130点或-0.88%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收15000-15100元/吨，烟台浩普顺丁报收14900-15000元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收15100元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收15300-15500元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收15800-15900元/吨。山东地区丁二烯报收11950元/吨。
援引QinRex数据：2024年前三季度，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为216.9万吨，同比增9%。其中，标胶合计出口139.7万吨，同比增25%；烟片胶出口25.2万吨，同比降7%；乳胶出口50.4万吨，同比降14%。1-9月，出口到中国天然橡胶合计为71.3万吨，同比降7%。1-9月，泰国出口混合胶合计为90.1万吨，同比降31%；混合胶出口到中国合计为87.7万吨，同比降32%。综合来看，泰国前三季度天然橡胶、混合胶合计出口307万吨，同比降7%；合计出口中国159万吨，同比降23%。
国内全钢轮胎产线开工率环比减产，报收62.1%，同比减产-1.0%；成品库存环比持平，报收39天，同比去库-3天，连续5周边际去库。国内半钢轮胎产线开工率环比减产，报收79.3%，同比增产+6.4%；成品库存环比去库，报收36天，同比持平，连续7周边际累库。
单边：RU主力01合约在手空单持有，宜在18035点近期高位处设置止损；NR主力01合约宜观望，关注14495点近期高位处的压力。
套利（多-空）：NR2501-RU2501报收-3510点持有，宜在-3550点近日低位处设置止损。
期权：RU2501-C-21000合约卖出持有，宜在186点近日高位处设置止损。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力01合约报收14620点，下跌-130点或-0.88%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收15000-15100元/吨，烟台浩普顺丁报收14900-15000元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收15100元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收15300-15500元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收15800-15900元/吨。山东地区丁二烯报收11950元/吨。
RU&NR天然橡胶相关：RU主力01合约报收17750点，下跌-85点或-0.48%。截至前日12时，销地WF报收16800-16950元/吨，越南3L混合报收17800-17850元/吨。NR主力01合约报收14240点，下跌-25点或-0.18%；新加坡适逢屠妖节，当地休市。截至前日18时，泰标现货或近港船货报收2015-2020美元/吨，泰混现货或近港船货报收2045-2070美元/吨，人民币混合胶现货报收16600-16700元/吨。
援引轮胎世界网消息：近日，江苏省江阴市人民法院，发布一份民事裁定书。申请人为江阴市红柳被单厂有限公司，被申请人为江阴市安基橡胶工业有限公司。据了解，今年6月13日，法院裁定，受理安基橡胶破产清算一案。同年10月8日，红柳被单厂又向法院提出申请，对安基橡胶进行重整。管理人也表示，这家公司具有重整价值。经查明，红柳被单厂是安基橡胶的股东，持股比例为23.26%。法院认为，申请人提交的申请，符合重整受理的条件，予以准许。
国内全钢轮胎产线开工率环比减产，报收62.1%，同比减产-1.0%；全钢轮胎成品库存环比持平，报收39天，同比去库-3天，连续5周边际去库。国内半钢轮胎产线开工率环比减产，报收79.3%，同比增产+6.4%；半钢轮胎成品库存环比去库，报收36天，同比持平，连续7周边际累库。10月至今，顺丁加工费平均报收0.29万元/吨，创2月以来新高，同比减少-0.06万元/吨。
单边：BR主力01合约择机试空，宜在14830点近日高位处设置止损。
期权：BR2412-C-16200合约卖出持有，止损宜下移至79点近日高位处。
早评
银河
2、金十数据：10月份中国PMI为50.1%，时隔5个月重回扩张区间。
3、金十数据：欧元区10月CPI月率初值0.3%，预期0.2%，前值-0.1%；欧元区10月CPI年率初值2%，预期1.9%，前值1.7%。
4、以色列情报称：伊朗准备借助伊拉克境内武装对以色列发动大规模报复行动，时间或在美国大选日之前。
5、市场消息：哈马斯官员称该组织拒绝短期加沙休战。
6、AXIOS网站：一位美国官员称，如果伊朗决定很快发动袭击，可能会迅速将准备工作付诸行动，但美国并不知道伊朗是否已经做出了这一决定。
7、金十数据：10月31日，以色列总理内塔尼亚胡在耶路撒冷会见美国总统特使阿莫斯·霍克斯坦和美国白宫官员布雷特·麦格克。以色列总理办公室发表声明称，在会谈中，内塔尼亚胡强调，在以色列与黎巴嫩真主党结束冲突所达成的协议中，最重要的部分应为“以色列执行协议并消除来自黎巴嫩任何安全威胁的决心和能力，以确保居民安全返回家园。”
8、以色列国防军：已在以色列情报和特勤局（摩萨德）以及空军情报部门内设立了新机构，以便对伊朗再次采取行动。
短期看，需求端，10月底货量揽收情况改善为挺价提供一定支撑，11月初揽货压力相对较小，第二周开始预计揽货压力有所增加，预计11月中下旬现货面临下调压力。供给端，根据10/28日船期，上海-北欧航线10/11/12月周均运力部署约为23.82/21.32/28.86万TEU。现货运价方面，主流船司报价表现分化，近期MSK/MSC调降11月上半月现货运价至3500-4000美金/FEU，但CMA/HPL宣涨11月下半月报价至5400-5500/FEU附近，线上OOCL11月下半月报5500美元/FEU，ONE11月下半月从4600调至5000美金/FEU。目前看11月初报价目前位于4000-4800美元/FEU区间左右(线下略低)，关注船司订舱成交情况。从后续运价走势趋势来看，进入11月现货运价预计企稳回升，年底前随货量改善以及长约季船司挺价默契下运价存在支撑，预计11-12月运价中枢整体震荡上行，观察后续船司空班情况。
1.单边：近期不同船司表现分化盘面博弈加剧，12月宣涨预期加强，思路上短期12、02合约以逢回调做多思路为主。其他远月合约考虑受地缘政治影响较大，建议谨慎操作。
1、波罗的海干散货综合运价指数10月31日（周四）下跌，BDI下跌0.50%，至1388点，BCI上涨0.38%，至1853点，BPI上涨0.17%，至1204点，BSI下跌2.07%，至1182点。
2、钢铁行业PMI显示，2024年10月份为54.6%，环比上升5.6个百分点，连续2个月环比上升，时隔19个月后指数重回扩张区间，显示钢铁行业短期较快回升。
3、日本财务省贸易统计数据显示，2024年9月份日本煤炭进口总量为1590.44万吨，同比增17.35%，环比增8.91%。1-9月份，日本累计进口煤炭1.23亿吨，同比降1.95%。
4、金十数据：据监测，10月底我国企业采购11月船期美国大豆基本结束，约610万吨；12月船期150万吨，2025年1-2月船期美豆基本尚未采购。
受新加坡假期影响，海岬型船运价市场活跃度较低，运价小幅波动。巴拿马型船市场方面，煤炭和粮食询船较少，运力供给过剩，观望情绪较浓，运价疲软。短期来看，海岬型船市场方面，运输需求较为疲软，运力供给过剩对运价市场有所压制；巴拿马型船市场方面，电煤需求季节性走弱，进口煤价格优势仍存，外煤进口持稳，增量有限，叠加运力供给过剩，运价市场较为疲软，但目前运价已处于较低位置，预计跌幅有限。短期预计整体国际干散货运价市场呈震荡趋势。
